Marcação a Mercado I

Marcação a Mercado I

Hoje conversaremos sobre Títulos do Tesouro Direto sobre uma ótica diferente.

Marcação a Mercado é seguir a evolução das taxas dos títulos negociados no site do Tesouro Direto.

Estamos começando Marcação a Mercado e primeiramente vamos desfazer um crédito que damos a SELIC e não pertence a ela.

Na verdade, costuma-se dizer que os títulos do Tesouro Direto são baseados na taxa SELIC.

É quase isso, depois de comprados, seus títulos seguem paralelos às variações da taxa SELIC, uma  vez que a SELIC é a taxa  indexadora dos títulos públicos federais. 

As taxas não são parte da SELIC 

*Gráfico compartilhado do site Tesouro Direto.

O Quadro acima comprova minha afirmação.

É preciso aclarar esses pontos para não termos dificuldades quando formos estudar Marcação a Mercado avançado.

Comecemos:
a-    Tesouro Prefixado:

Garante a taxa contratada no ato da compra desde que o investidor permaneça com o título até o final do contrato.

Esse título tem sempre o valor de R$ 1.000,00 no vencimento e o rendimento é dado pela diferença do valor do dia da compra e o valor do vencimento.

Exemplo:

Valor do título no ato da compra R$ 525,00

Valor no vencimento R$ 1,000,00.

Valor do rendimento bruto:

R$ 1,000,00 – R$ 525,00 = R$ 475,00 de rendimento a cada título.

Durante sua trajetória até o vencimento vai sofrer as variações do mercado para mais e para menos de acordo com a oferta e procura e com a quantidade de títulos disponíveis para venda.

Se o investidor vender seu título antes do vencimento, venderá pela taxa do dia.
b-   Tesouro IPCA+

Esse título é pós fixado pois suas taxas variam de acordo com as variáveis da economia e o investidor só saberá qual será seu rendimento real, no ato do vencimento do contrato.

Mantendo o título Tesouro IPCA+ até o vencimento do contrato, o investidor receberá a taxa contratada no ato da compra mais o IPCA acumulado.

Nesse título, ainda que as taxas mudem para valores maiores, desvalorizando seu saldo, o valor do IPCA será creditado minimizando essa perda e no final do contrato receberá a diferença entre a taxa do dia e a taxa contratada.

Vamos exemplificar:

Suponhamos que o investidor tenha comprado seu título a taxa de 4,22% ao ano mais IPCA. Para vencimento em 15/08/2024.

·       Taxa do dia 24/01/2019 = 4,22% ao ano.

Nesse dia foi pago valor de R$ 2.517,44 por cada título comprado.

Essa taxa e esse valor foi contratado no ato da compra, logo o investidor receberá, no vencimento, o valor desse título mais a taxa contratada no ato da compra, mais o IPCA acumulado.

Como estamos no patamar mais baixo a tendência do título é subir.

Assim, vamos estipular que em data de 14/08/2024 ( um dia antes do vencimento) a taxa desse título esteja a 9,8% ao ano.

Como estará o saldo do investidor?

Para facilitar o entendimento, já que estamos falando apenas da taxa, deixaremos de considerar o IPCA e vamos considerar a data atual como sendo 14/08/2020.

A diferença entre as duas taxas é

9,8 - 4,22 = 5,58% ao ano.

Como por conveniência foi estipulado a data de 14/08/2020, faltarão 4 anos, exatos, para o vencimento do título.

Como a taxa é ao ano temos que

14/08/2021= - 5,58%

14/08/2022= - 5,58%

14/08/2023= - 5,58%

14/08/2024= - 5,58%

Nesses quatro anos o investidor terá perdido do seu saldo o total das diferenças de taxas que é:

5,58 x 4 = 22,32%.

Nota: não vai aparecer esse valor total de prejuízo no saldo porque foi creditado o rendimento do IPCA +  e as taxas do dia no transcorrer do período.

Mas o investidor contratou uma taxa de rendimento de 4,22% ao ano e o Tesouro Direto vai cumprir o contrato.

Assim no ato do vencimento o Tesouro fará o cálculo pelo valor de 4,22% ao ano, devolvendo tudo o que foi perdido ao longo da trajetória até o vencimento.

c-   Tesouro SELIC

Esse é o mais fácil de entender de todos os títulos.

Ele segue a mesma sistemática da caderneta de poupança, só que com credito diário.

Assim ao comprar esse título o investidor terá, diariamente, um pequeno valor acrescido no seu saldo.

Se a taxa SELIC subir subirá o rendimento do investidor, se a taxa SELIC cair diminuirá o valor creditado ao saldo do investidor.

Por Aparecida Coslop em 29/01/2019

Nota:

- Aparecida Coslop é  Funcionária Pública Aposentada (S.Paulo - Capital,  e-mail: acoslop8@gmail.com)
- Fotografias: Internet
- Texto cedido pela autora