Marcação a Mercado V

Marcação a Mercado V

Sempre que queremos ter sucesso em um empreendimento precisamos criar uma estratégia, ou seja, uma maneira de nos conduzir a esse sucesso.

Aprendemos que, ao comprarmos um título público assinamos, automaticamente, um contrato através do qual o Sistema Tesouro Nacional, se compromete corrigir o título pela taxa e IPCA do dia, no caso do Tesouro IPCA+,

Pela taxa do dia no Tesouro prefixado,

Pela SELIC do dia no caso do Tesouro SELIC.

Assim:

Tesouro IPCA+> corrigido pela taxa que está publicada no site do Tesouro Direto e pelo IPCA do mês, visto que o IPCA é mensal.

Tesouro Prefixado> corrigido pela taxa publicada no site.

Tesouro SELIC> corrigido pela Selic do dia + ágio ou deságio.

http://www.tesouro.fazenda.gov.br/tesouro-direto-precos-e-taxas-dos-titulos

Mas ao assinarmos o contrato com Sistema Tesouro Nacional, ele também se compromete acertar(recompor) a diferença entre a taxa contratada e a taxa do dia.

Esse acerto é que faz toda diferença no nosso lucro.

Isso porque a taxa tem grande influência no valor do título

Consideremos a taxa do Tesouro IPCA+ 2024, sem considerarmos o IPCA a fim de facilitar o raciocínio.

https://sisweb.tesouro.gov.br/apex/f?p=2031:2:0::::

Nesse site, faça um download do histórico do Tesouro IPCA+ do ano de 2019, que pela nomenclatura antiga esta como            NTN-B Principal.

Feito o download, abriremos o arquivo que está em Excel para vermos as taxas da planilha com vencimento para 15/08/2024.

Aqui está:

Essa planilha mostra que em 30/01/2024 a taxa estava em 4,14% ao ano, para compra, e o preço do título era de R$ 2,513.56.

O investidor comprou títulos nessa taxa.

Se essa taxa subir o investidor vai perder valores do seu capital, que será recomposto ao final do contrato.

Ele perderá 5,5% do seu capital a cada 1% que a taxa subir.

Vamos supor que a taxa suba para 10,2% ao ano

10,20-4,14 = 6,06.

O investidor vai perder 6,6% ao ano e ao longo de 5,5 anos.

Fazendo o cálculo temos que o investidor vai perder 36,3% do seu saldo. Esse total será devolvido ao término do contrato.

ESSA É A PRIMEIRA ESTRATÉGIA = Se comprarmos o titulo com taxa baixa, aguardaremos o vencimento para recebermos no ato do vencimento toda rentabilidade obtida e o que foi perdido com a subida da taxa. Ou seja, será cumprido o contratado.

E como nos comportaremos quando o título está no patamar mais alto?

Ainda considerando Tesouro IPCA+ 2024 > cinco anos e meio para o vencimento e não considerando o credito do IPCA.

Quando compramos esse título no patamar mais alto, como por exemplo, 9,8% ao ano e a taxa começar a cair, a cada 1% de queda teremos 5,5% de lucro creditado em nosso saldo.

Nesse caso precisamos monitorar diariamente o preço do título, através do site, através do histórico das taxas e através do gráfico que está nesse link:

http://taxas-tesouro.com/

Enquanto as taxas se mantiverem em queda estaremos angariando valores para nosso saldo, mas se as taxas começarem subir, começaremos perder o que já ganhamos.

Como há volatilidade até mesmo durante um dia, aparecendo mais de um valor de taxa, ao percebermos que a taxa começa subir, depois de ter tido uma queda acentuada, (5 ou 6%)  vamos nos precaver.

Agora mais do que nunca devo monitorar diariamente o preço da taxa e aguardar pelo menos 5 dias consecutivos de alta, após isso venderemos o título e realizaremos o lucro.

Porque cinco dias? Muitas vezes a taxa sobe dois a três dias consecutivos e depois retorna para a trajetória de queda.

Ter o lucro ideal na baixa da taxa é mais difícil que ter lucro quando compramos na baixa para esperar o vencimento.

Na queda da taxa, não podemos esperar o vencimento do título.

Se esperarmos, perderemos todo lucro que tivemos com sua queda.

ESSA É A SEGUNDA ESTRATÉGIA: ao comprarmos um título com taxa alta, temos de monitorar sua queda e vender antes que tenha uma subida consolidada (após subir 5 a seis dias consecutivos) e antes do vencimento do título.

Vendemos o título, tivemos um bom lucro e agora?

Não posso comprar:

Tesouro IPCA+, acabei de vende-lo!

Nesse caso o investidor pode comprar:

Tesouro Prefixado para vencimento em 2025 e aguardar o vencimento do título.

Pode também aplicar parte em Tesouro Prefixado 2025, parte em Tesouro SELIC, para esperar uma nova entrada em Tesouro IPCA+

ESSA É A TERCEIRA ESTRATÉGIA: depois de vender seu título Tesouro IPCA+ compre Tesouro Prefixado que mantém uma taxa de rendimento bem compensadora e aguarde o vencimento.

Depois de cumpridas essas etapas começamos tudo novamente.

Por Aparecida Coslop em 02/02/2019

Nota:

- Aparecida Coslop é  Funcionária Pública Aposentada (S.Paulo - Capital,  e-mail: acoslop8@gmail.com)
- Fotografias: Internet
- Texto cedido pela autora