Aprendendo Investir IX

Marcação a Mercado IX

Um Pulo do Gato para o Investidor

Todo investidor que leu e entendeu o mercado do Tesouro Direto, percebeu que estamos, mesmo com as taxas baixas, em um bom momento para investir.

Banco Central do Brasil = Último Relatório Focus

Esse é o Relatório de Mercado emitido pela Focus e esse Relatório é a expectativa futura de mercado com relação a vários dados econômicos indispensáveis ao investidor, tais como:

IPCA,

IGPM,

Meta taxa Selic,

Dólar,

Crescimento do PIB etc.

Disponibilizo o link para acesso. Baixem o PDF para visualização.

https://www.bcb.gov.br/publicacoes/focus

Pelo gráfico percebe-se que a taxa Selic pode cair para 6% ao ano nessa reunião de 30 e 31 de julho.

Reuniões do Copom

Reunião Início          Término

220ª 05/02/2019      06/02/2019

221ª 19/03/2019      20/03/2019

222ª 07/05/2019      08/05/2019

223ª 18/06/2019      19/06/2019

224ª 30/07/2019      31/07/2019

225ª 17/09/2019      18/09/2019

226ª 29/10/2019      30/10/2019

227ª 10/12/2019      11/12/2019

É sabido que o mercado precifica o título de acordo com a expectativa de mercado. Portanto a precificação da taxa para 6,25% ou 6% já está aparente.

Caindo a taxa Selic e continuando a expectativa de baixa, o mercado precificará a taxa novamente antes da próxima reunião, diminuindo o valor das taxas dos Títulos Tesouro IPCA+ e Tesouro Prefixado.

Caso haja reversão da expectativa de mercado com projeção de subida da taxa Selic, essa taxa será precificada para cima.

Assim fica bem vago. Vamos explicar usando números, assim o leitor entenderá melhor:

Print da taxa Tesouro Direto no dia 26/07/2019

Sabemos que:

-Quanto maior a taxa, mais barato o preço do título.

-Quanto mais longo o vencimento, menor o preço do título.

- Quanto menor a taxa, mais caro o preço do título.

Diante desses princípios vamos analisar os rendimentos dos títulos:

Tesouro IPCA+2024

Tesouro IPCA+2035

Tesouro IPCA+2045

Agora vamos supor que o investidor fez o investimento hoje e que até o final do ano a taxa caia de 6,5% ao ano para 5,5%ao ano mais IPCA.

O IPCA é móvel de acordo com a inflação, mas vamos considerar fixo em 3,37 para efeito de cálculo.

Verificando o print do Tesouro tenho:

Tesouro IPCA+2024 = 2,87+3,37=6,24% ao ano.

Essa será a taxa de rendimento até o final do contrato.

Se a taxa cair para 1,87% (a taxa pode ficar até negativa em alguns casos), o saldo do dia deve ficar mais valorizado em 1% (valor da queda) vezes os anos que faltam para o vencimento (5 anos).

Dessa forma no final do ano o investidor terá uma renda adicional de 5%, acrescida ao saldo.

Caso a taxa venha subir, o investidor deverá permanecer com o título em seu poder até o vencimento e terá o rendimento bruto de:

5x 6,24=31,20%

Sobre esse rendimento será cobrada a taxa de 15% de IR retido na fonte.

Se a taxa cair terá 31,20+5% = 36,20% de rendimento bruto sobre o saldo, menos 15% de IR retido na fonte e então será creditado o líquido em sua conta corrente.

Vamos frisar: para o investidor ter a taxa adicional terá de quebrar o contrato e vender o título antes do término do contrato.

Tesouro IPCA+2035 = 3,61+3,37= 6,98% ao ano

2035-2019=16 anos até o vencimento. Se a taxa cair 1% (de 3,61 para 2,61) será creditado mais 16% sobre o total do rendimento.

6,98x16=111,68%

Se a taxa subir será preciso aguardar o vencimento do título para receber o contratado.

O investidor terá de esperar 16 anos para receber 111,68% sobre seu investimento bruto e serão descontados 15% de IR na fonte para creditar o líquido em conta corrente.

Se a taxa cair, terá 111,68+16%=127,68% de rendimento bruto desde que  quebre o contrato e venda antes do vencimento. Sobre o rendimento será descontado 15% de IR na fonte.

Tesouro IPCA+ 2045= 3,61+3,37=6,98% ao ano

2045-2019=26 anos até o vencimento.

6,98x26=181,48%

Esse será o rendimento ao término do contrato(181,48%).

Se a taxa de 3,61 cair para 2,61 serão acrescidos mais 26% (1% ao ano) ao saldo e receberá 207,48% desde que quebre o contrato e venda antes do vencimento.

Continuaremos no próximo artigo detalhando como vender e quando vender.

Quebrando o contrato e vendendo os títulos antes do vencimento, o investidor terá um rendimento muitíssimo vantajoso.

Continua em Aprendendo Investir X

Por Aparecida Coslop em 26/07/2019

Nota:

- Aparecida Coslop é  Funcionária Pública Aposentada (S.Paulo - Capital,  e-mail: acoslop8@gmail.com)
- Fotografias: Internet
- Texto cedido pela autora