Marcação a Mercado I
Um Pulo do Gato para o Investidor
Um Pulo do Gato para o Investidor
Vimos que nos títulos Tesouro IPCA+ e Tesouro Prefixado,
podemos fazer Marcação a Mercado e assim otimizar nossos rendimentos. Isso
porque os títulos do Tesouro Direto são vendidos a um preço menor do que terão
na data do vencimento.
Vimos que são considerados os dias úteis do ano, ou o ano econômico,
que é de 252 dias. Os valores dos títulos foram calculados baseados nos dias
úteis que faltam para seu vencimento.
Assim quanto mais longe do vencimento, menor a taxa.
Print do site Tesouro Direto dia 11/07/2019
Marcação a Mercado é ter a capacidade de descobrir em que
título investir e quando investir.
Assim dois títulos podem ter a mesma taxa de rendimento, mas
se tiverem datas de vencimentos diferentes terão valores dos títulos diferentes.
Dois títulos com mesma taxa no dia 11/07/2019.
Tesouro IPCA+ 2035
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15/05/2035
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IPCA + 3,60
|
R$36,95
|
R$1.847,53
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Tesouro IPCA+ 2045
|
15/05/2045
|
IPCA + 3,60
|
R$38,95
|
R$1.298,43
|
Verifiquem no print da página do Tesouro Direto também para
se familiarizarem e ter mais facilidade no entendimento.
Verifiquem: taxas iguais e terão também mesmo IPCA
complementando rendimento, entretanto os vencimentos são diferentes modificando
grandemente os valores dos títulos.
Quanto mais longe do vencimento, mais o investidor ganhará ao
término do contrato. Isso porque terá mais dias a transcorrer até o término do
contrato. Logo, nos permite a seguinte afirmação ainda que o investidor compre
um título Tesouro IPCA+2035 e a taxa ao invés de continuar a cair venha a subir
o saldo do investidor vai aparecer negativo pois seu saldo reflete a taxa do
dia não a taxa contratada pelo investidor.
Fique tranquilo, apesar do título refletir prejuízo, o investidor está recebendo a taxa contratada mais IPCA, e no final do contrato
esse valor negativo passará para positivo e com o lucro previsto na compra do
título.
Para iniciantes é meio assustador ver seu dinheiro “sumindo”
e se manter calmo, entretanto é justamente dessa insegurança que se aproveita
as instituições financeiras. Falam compre e aguarde o vencimento, mas não falam
que dependendo do comportamento do mercado o título pode parecer negativo, ou
no vermelho. Sem informação o investidor vende no prejuízo e não volta a
comprar títulos do Tesouro Direto. Vai se contentar com um rendimento bem
abaixo do Tesouro Direto certo da segurança do FGC (Fundo Garantidor de
Crédito). Sem dúvida essa segurança existe porque quem dá essa segurança nos
títulos públicos é o próprio Tesouro.
Ora o dinheiro desse investidor que ficou feliz com uma taxa
abaixo do Tesouro, tem o valor do seu investimento aplicado no Tesouro Direto,
isso porque o Brasil está entre aqueles países que cumprem fielmente o
contratado dos títulos da dívida pública federal.
Agora vamos entender como se modificam as taxas do Tesouro
Selic e ver como sua flutuação influencia as outras taxas.
As taxas do Tesouro Selic têm pequenas flutuações diárias e
essas flutuações aparecem nas mudanças que vemos nas taxas durante o dia.
A Selic diária é o resultado das taxas praticadas nos leilões
de títulos da dívida pública federal, esses leilões são feitos através do
Tesouro Direto no âmbito do Banco Central.
Ao final do dia temos uma média ponderada e ajustada que é a
taxa Selic Overnight. A taxa Selic Overnight também
leva em conta a oferta e procura por títulos públicos, ao longo do dia.
Mesmo sem a taxa Selic ser modificada pelo COPOM, caso o
mercado tenha um “sentimento” de queda da Selic na próxima reunião do Comitê de
Política Monetária, o mercado também precifica a taxa para baixo.
É por esse motivo que dizemos que o Mercado Financeiro sobe
ou desce no boato e faz movimento inverso no fato.
Print da Bolsa de Valores online
IBOV(índice Bovespa aparece no vermelho)
Comprovem isso verificando a Bolsa de Valores, subiu muito no
boato que seria aprovado a Reforma da Previdência, agora que efetivamente o
texto principal da Reforma foi aprovado pela Câmara, nem estão esperando a
segunda votação ou a votação dos destaques. Quem ganhou já está realizando seu
lucro e a Bolsa, no dia de hoje, 11/07/2019 está em queda. Como veem o Mercado
financeiro é volátil.
Voltando ao assunto do Tesouro Direto.
Vamos simplificar o que foi dito sobre Selic?
Ao final do dia temos uma média ponderada e ajustada que é a
taxa Selic Overnight. A taxa Selic Overnight também leva em conta a oferta e
procura por títulos públicos, ao longo do dia.
Antes de iniciarmos o entendimento da subida ou queda da taxa
do Tesouro IPCA+ ao longo dos anos, vale relembrar que se vendermos os títulos
antes do prazo quebramos o contrato e venderemos esses títulos pelo valor do
dia. Nesse caso podemos ter prejuízo ou não, vai depender do Mercado.
Primeiro vamos para algumas considerações relevantes:
O Tesouro IPCA+ é um título de renda fixa porque a taxa do
momento da compra será mantida até o final do investimento.
É um título de renda fixa pós fixados porque o IPCA muda de
acordo com a inflação, e assim não sabemos qual será nosso rendimento ao final
do contrato já que nosso rendimento consiste no valor da taxa(fixa) mais o
valor do IPCA (variável).
Temos mais afirmações a prestar afim de que o leitor esteja
atento:
Tenha sempre em mente: Quanto mais longo o vencimento, mais
barato o título. Quanto maior a taxa, mais barato o título.
Esse é o grande pulo do gato! Aí pode estar todo seu lucro ou
todo seu prejuízo.
Como assim?
Aprendendo a Investir I
Reviewed by ELIO SILVA
on
7/11/2019
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7/11/2019
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