Tesouro IPCA+ (Parte III)

Tesouro IPCA+ 

Avançando Mais Um Pouco No Conhecimento Deste Título

Já vimos Tesouro IPCA+ em relação aos preços dos títulos, hoje entender em relação a suas taxas.

Aqui está o link para acesso à página

http://www.tesouro.fazenda.gov.br/tesouro-direto-precos-e-taxas-dos-titulos

Tesouro IPCA+ - fonte: Tesouro Direto (Data do Print dessa Tela 26/06/2019)

As taxas que se modificam de acordo com a Selic diária ou Selic determinada pelo COPOM (Selic Meta) são as taxas do Tesouro IPCA+ e Tesouro Prefixado.

Agora vamos entender o que é Selic diária

A Selic diária é o resultado das taxas praticadas nos leilões de títulos da dívida pública federal, esses leilões são feitos através do Tesouro Direto no âmbito do Banco Central.

Nesses leilões participam apenas as instituições financeiras, e por esse motivo, a taxa do Tesouro IPCA+ muda durante o dia no período de negociações dos títulos. Esses leilões influenciam todas as taxas do mercado financeiro, baseados na taxa Selic.

Ao final do dia temos uma média ponderada e ajustada que é a taxa Selic Overnight. A taxa Selic Overnight também leva em conta a oferta e procura por títulos públicos, ao longo do dia.

Além da Selic Overnight temos a taxa Selic Meta, essa taxa é determinada pelo COPOM a cada 45 dias e pode permanecer estável, subir ou cair.

Portanto temos duas maneiras de variação da taxa Selic: durante o dia, através dos leilões e a cada 45 dias através do COPOM.

Agora ficamos sabendo por que as taxas mudam durante o dia, mesmo que a Taxa Selic Meta do COPOM permaneça estável.

Vamos simplificar?

A taxa do Tesouro IPCA+ e Tesouro Prefixado mudam com a variação diária da taxa Selic, nas negociações dos títulos do Tesouro Direto ou por determinação do COPOM, na subida ou queda da Selic Meta.

Agora, voltemos ao assunto principal: a taxa do Tesouro IPCA+

Antes de iniciarmos o entendimento da subida ou queda da taxa do Tesouro IPCA+ ao longo dos anos, vale relembrar que se vendermos os títulos antes do prazo quebramos o contrato e venderemos esses títulos pelo valor do dia.

Vamos supor que comprei 10 títulos Tesouro IPCA+ 2024 a uma taxa de 5% mais IPCA.

Isso significa que todos os anos receberei a taxa de 5% contratada mais o IPCA.  Esse IPCA varia conforme a inflação. Assim em março posso ter um IPCA de 4,95%, em abril posso ter um IPCA de 3,98%, em maio posso ter um IPCA de 4,66% e assim seguem as taxas, mudam todo mês e eu terei o rendimento dessa taxa mensal.

Assim o Tesouro IPCA+ é um título de renda fixa, porque a taxa de 5% ao ano é fixa. Comprei por 5% ao ano e assim ela permanecerá até o final do contrato.

É um título de renda fixa pós fixados, porque a taxa do IPCA recebida pelo investidor varia mensalmente, fazendo com que o investidor só saiba quanto realmente vai ter de rendimento ao final do contrato.

Resumindo: Os títulos do Tesouro IPCA+ são títulos de renda fixa, pós fixados.

Vale repetir esses títulos são indexados à Selic, ou seja, se a taxa Selic sobe eles sobem se a taxa Selic cai a taxa do Tesouro IPCA+ cai

Agora vamos entender a taxa contratada com relação às mudanças da taxa Selic

Sabemos que ao vender um título Tesouro IPCA+ antes do vencimento quebramos o contrato e o título será vendido pela taxa do dia.

Sabemos que quanto mais longo o vencimento do título menor a taxa.

Agora vamos ao principal detalhe: Seguindo o mesmo raciocínio quando a taxa sobe ela também se afasta do vencimento tornando o título mais barato. Isso porque tendo uma taxa de valor maior ela tem mais velocidade de trajetória e para que esse título cruze a linha de chegada com o valor estipulado em contrato o preço do título deve ficar menor.

Vamos simplificar tudo?

Tenha sempre em mente:

Quanto mais longo o vencimento, mais barato o título.

Quanto maior a taxa, mais barato o título.

Isso é tudo aquilo que o investidor precisa, de fato saber, para fazer Marcação a Mercado e ganhar muito dinheiro. Mais do que o leitor poderia imaginar. É quase como ganhar na loteria. Os bancos lucram muito com marcação a mercado.

Esse é o pulo do gato!

Aí pode estar todo lucro ou todo prejuízo.

Primeiro vamos ao prejuízo, o gostinho do lucro vem logo após.

Na suposição eu comprei 10 títulos Tesouro IPCA+ 2024 a uma taxa contratada de 5% ao ano mais IPCA.

Entretanto durante o transcorrer dos anos a taxa desse título subiu para 10% ao ano.

Para efeito de compreensão vamos considerar que a taxa mudou no dia seguinte, como se fosse um passe de mágica, OK?

Como vai aparecer o saldo?

Não nos esqueçamos que o saldo reflete a taxa do dia.

Vamos lá:

Faltam cinco anos para o vencimento e como ganho 5% ao ano e conforme o contratado temos:

Em 2020 = 5% de rendimento

Em 2021 = 5% de rendimento

Em 2022 = 5% de rendimento

Em 2023 = 5% de rendimento

Em 2024 = 5% de rendimento

Obs. considerei o ano de 2024 inteiro porque estamos em meados de 2019   ½ 2019 e ½ 2024 faz um ano.

Entretanto a taxa subiu, magicamente, para 10% ao ano e temos agora o seguinte cenário: Para quem comprou o título hoje:  26/06/2019

Em 2020 = 10% de rendimento (ano 1)

Em 2021 = 10% de rendimento (ano 2)

Em 2022 = 10% de rendimento (ano 3)

Em 2023 = 10% de rendimento (ano 4)

Em 2024 = 10% de rendimento (ano 5)

E como fica meu saldo?

Bem a diferença entre a taxa contratada e a taxa de hoje é de 5% ao ano e como temos cinco anos pela frente, até o vencimento vamos multiplicar o número de anos pela diferença entre a taxa de compra e a taxa do dia. Na compra 5% ao ano, agora, 10% ao ano.

5(compra) -10(hoje) = -5%, logo 5x-5 = -25% do total do meu saldo.

Comprei 10 títulos ao preço de R$ 2.751,65, cada título, e taxa de 5% ao ano, portanto meu valor investido foi de

R$ 27.516,50

Minha perda se vender o título no dia R$ -6.879,12.

Meu saldo atual reflete a taxa do dia, qual é o meu saldo?

Caso tenham dificuldades no cálculo de porcentagem aqui está o link de uma calculadora online.

Guarde esse o link ele será muito útil caso queira investir

https://www.4devs.com.br/calculadora_porcentagem

Vamos calcular? Abra a calculadora e vamos lá.

Calculadora online

Minha perda de 5% ao ano, de uma perda total de -25% do saldo bruto, será: - R$6.879,12.

R$ 27.651,50 - R$6.879,12 = 20.879,12. Estou no vermelho! 

Perdi R$ 6.879,12 e agora?

Agora está tudo bem, aguarde o vencimento e receberá a taxa contratada, ou seja 5% ao ano mais IPCA.

Caso queira quebrar o contrato e vender pela taxa do dia vai ter um prejuízo de R$ 6.879,12 no valor bruto, por esse motivo, antes de aplicar em Tesouro IPCA+ é aconselhável reservar uma quantia aplicada em Tesouro Selic para emergências.

Continua em Tesouro IPCA+ IV

Por Aparecida Coslop em 01/07/2019
Nota
- Aparecida Coslop é  Funcionária Pública Aposentada (S.Paulo - Capital,  e-mail: acoslop8@gmail.com)
- Fotografia Inicial: Internet
- Fonte de Consulta/Gráfica: Tesouro Direto
- Texto cedido pela autora